Sorry, this entry is only available in VI/.

Năm 2025 đánh dấu cột mốc quan trọng – lần thứ năm liên tiếp Bảng xếp hạng Top 50 Công ty Đại chúng uy tín và hiệu quả (VIX50) được Vietnam Report công bố nhằm tôn vinh những doanh nghiệp đại chúng tiêu biểu nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam.

Được triển khai từ năm 2020, Top 50 Công ty Đại chúng uy tín và hiệu quả (VIX50) hướng tới việc tôn vinh những doanh nghiệp đại chúng tiêu biểu nhất trên thị trường chứng khoán Việt Nam, với nền tảng đánh giá dựa trên hai trụ cột chính: sức mạnh tài chính, được lượng hóa từ báo cáo tài chính kiểm toán, và uy tín truyền thông, được đo lường bằng phương pháp Media Coding kết hợp với phân tích định tính từ chuyên gia. Ngoài ra, các yếu tố bổ sung như tiềm năng tăng trưởng, khả năng duy trì lợi thế cạnh tranh, chất lượng quản trị doanh nghiệp và vị thế trong ngành cũng được tích hợp nhằm tạo nên một bức tranh đánh giá toàn diện và khách quan.

Trong bối cảnh nền kinh tế toàn cầu và trong nước liên tục đối mặt với các cú sốc và thách thức vĩ mô, VIX50 tiếp tục khẳng định vai trò là công cụ đánh giá độc lập, có hệ thống và đáng tin cậy, phản ánh thực chất năng lực nội tại và khả năng thích ứng của các doanh nghiệp đại chúng. Đồng thời, bảng xếp hạng được xây dựng với ba mục tiêu xuyên suốt: (1) Cung cấp cái nhìn khách quan về nhóm doanh nghiệp đại chúng dẫn dắt nền kinh tế; (2) Hỗ trợ nhà đầu tư trong việc nhận diện những doanh nghiệp có chiến lược phát triển bền vững và tiềm năng tăng trưởng dài hạn; và (3) Góp phần lan tỏa tinh thần minh bạch, chuyên nghiệp và hiệu quả trong quản trị doanh nghiệp đại chúng.

Sau 5 năm triển khai, VIX50 không chỉ dừng lại ở việc vinh danh những doanh nghiệp đang đạt thành tích nổi bật, mà còn trở thành cơ sở tham chiếu có giá trị cho các bên liên quan – từ nhà đầu tư, tổ chức tài chính đến giới hoạch định chính sách – trong việc đánh giá hiệu quả thị trường và xu hướng dịch chuyển của các lực lượng doanh nghiệp chủ chốt.

Điểm nổi bật của Bảng xếp hạng VIX50 năm 2025

Tại thời điểm công bố bảng xếp hạng, vốn hóa của 50 công ty đại chúng trong danh sách VIX50 của Vietnam Report chiếm trên 52,3% của toàn thị trường, ROE năm 2024 trung bình đạt 16,7%, tốc độ tăng trưởng kép của doanh thu và lợi nhuận trung bình 5 năm đạt tương ứng lần lượt là 13,5% và 21,3%.

Trong danh sách của VIX50 năm nay, có 27 doanh nghiệp đạt vốn hóa trên 1 tỷ USD, 22 doanh nghiệp đạt doanh thu trên 1 tỷ USD, và 40 doanh nghiệp đạt lợi nhuận trên 1.000 tỷ đồng.

Xét về quy mô doanh thu, đại diện ngân hàng là BIDV (BID) tiếp tục dẫn đầu khẳng định vị thế vững chắc của hệ thống ngân hàng trong nền kinh tế. Xét về lợi nhuận, Vinhomes (VHM) vẫn duy trì vị thế dẫn đầu, khẳng định hiệu quả hoạt động của nhóm ngành bất động sản.

Xét về hiệu quả sinh lời ROE, Nhựa Bình Minh (BMP) giữ vị trí quán quân, tiếp đến là Tổng Công ty IDICO (IDC) và Viettel Construction (CTR).

Xét về tốc độ tăng trưởng kép theo doanh thu giai đoạn 2020-2024, Vận tải và Xếp dỡ Hải An (HAH) và Nam Long (NLG) là hai doanh nghiệp ghi nhận mức tăng trưởng cao nhất. Trong khi đó, tốc độ tăng trưởng kép theo lợi nhuận giai đoạn 2020-2024 ghi nhận mức tăng trưởng ấn tượng thuộc về hai đại diện của ngành Vận tải và logistics là Tổng công ty Hàng hải Việt Nam (MVN) và Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV), phản ánh sự phục hồi mạnh mẽ của ngành trong bối cảnh nền kinh tế mở cửa trở lại và nhu cầu vận chuyển hàng hóa, hành khách gia tăng.

Cấu trúc ngành ổn định nhưng chuyển dịch rõ nét về nhóm tăng trưởng

Top 10 VIX50 năm 2025 tiếp tục cho thấy sự áp đảo của khối ngân hàng, với 7/10 vị trí đầu bảng thuộc về các ngân hàng thương mại lớn như Vietcombank, MB, HDBank, BIDV, VietinBank, Techcombank và ACB. Tuy nhiên, điểm nhấn nổi bật trong năm nay chính là sự vươn lên dẫn đầu lần đầu tiên của FPT Corporation – đại diện tiêu biểu của ngành công nghệ. Diễn biến này phản ánh rõ nét sự chuyển dịch trong nhận thức của thị trường về vai trò trung và dài hạn của doanh nghiệp công nghệ trong nền kinh tế số.

Bên cạnh đó, Tổng công ty Cảng hàng không Việt Nam (ACV), đại diện ngành Vận tải & Logistics, xuất hiện ở vị trí thứ 5 – một kết quả cho thấy sự gia tăng vai trò của các ngành dịch vụ hạ tầng trong việc tạo động lực tăng trưởng bền vững, đặc biệt trong bối cảnh chuỗi cung ứng và logistics toàn cầu đang được tái cấu trúc.

Xét trên toàn bộ danh mục VIX50 năm 2025, cơ cấu ngành tiếp tục phản ánh sự kết hợp giữa các nhóm trụ cột truyền thống và ngành tăng trưởng mới. Khối Ngân hàng vẫn giữ vai trò trung tâm, chiếm 26% số lượng doanh nghiệp, trong khi nhóm Bất động sản giảm từ 14% xuống còn 10%, chủ yếu do ảnh hưởng của các chính sách tín dụng chặt chẽ. Ở chiều ngược lại, các ngành có tính chu kỳ thấp và gắn với tiêu dùng hoặc thương mại quốc tế như Vận tải & Logistics và Thực phẩm lần lượt tăng tỷ trọng từ 10% lên 12%. Ngành Xây dựng & Vật liệu xây dựng cũng ghi nhận mức tăng nhẹ từ 8% lên 10%, nhờ hưởng lợi từ chính sách đầu tư công.

Ngược lại, ngành Hóa chất giảm từ 6% xuống còn 4%, phản ánh ảnh hưởng của chi phí đầu vào và biến động nguyên liệu. Các nhóm ngành khác như Chứng khoán (6%), Dịch vụ tiện ích – năng lượng (2%), Bảo hiểm, Kim loại, Cơ khí – Chế tạo máy, Dược phẩm – Y tế, Bán lẻ và Hàng cá nhân tuy chiếm tỷ trọng nhỏ hơn, nhưng đóng vai trò quan trọng trong việc đa dạng hóa danh mục và phản ánh bức tranh toàn diện của thị trường.

Tổng thể, cơ cấu VIX50 năm 2025 thể hiện một sự cân bằng chiến lược giữa các ngành có nền tảng tài chính – thanh khoản ổn định với các lĩnh vực đang nổi lên nhờ chuyển đổi số, tiêu dùng nội địa và hạ tầng xuất khẩu. Điều này cho thấy sự dịch chuyển hợp lý của dòng vốn và kỳ vọng đầu tư, đồng thời củng cố tính đại diện và khả năng thích ứng của bảng xếp hạng trong bối cảnh thị trường tiếp tục tái cấu trúc theo hướng bền vững và hiện đại hóa.

Tăng trưởng tài chính ấn tượng – Hiệu quả vượt trội

Hiệu quả tài chính của nhóm doanh nghiệp thuộc VIX50 năm 2025 tiếp tục khẳng định năng lực vận hành bền vững, bất chấp các áp lực vĩ mô ngắn hạn. Một số chỉ số tài chính chủ đạo cho thấy xu hướng tích cực hoặc ổn định, phản ánh khả năng thích ứng và tối ưu hóa chi phí của các doanh nghiệp trong bối cảnh thị trường còn nhiều biến động.

Cụ thể, ROE trung bình của VIX50 ghi nhận mức 16,7%, tăng nhẹ 0,2 điểm phần trăm so với năm trước, cho thấy khả năng duy trì biên lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu ổn định. Dù EPS bình quân có xu hướng điều chỉnh, giảm từ 4.283 VND xuống còn 3.898 VND (giảm 9%), nguyên nhân chủ yếu đến từ áp lực lãi suất, chi phí nguyên liệu và sự phân hóa lợi nhuận giữa các ngành.

Điểm đáng chú ý là tốc độ tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận vẫn giữ xu hướng tích cực. Tăng trưởng doanh thu bình quân đạt 13,5%, nhỉnh hơn mức 13,2% của giai đoạn trước. Trong khi đó, tăng trưởng lợi nhuận sau thuế đạt 21,3%, tăng mạnh 4,3 điểm phần trăm so với năm 2024 – một dấu hiệu cho thấy các doanh nghiệp đang khai thác hiệu quả quy mô, đồng thời cải thiện năng suất và cấu trúc chi phí.

Xét về cấu trúc tài trợ vốn, tỷ lệ nợ trên vốn chủ sở hữu (D/E) trung bình toàn danh mục giữ ở mức 3,68, thay đổi không đáng kể so với năm trước. Mức đòn bẩy này tuy cao hơn tiêu chuẩn an toàn thông thường của các doanh nghiệp phi tài chính (khoảng 1,0–2,0), nhưng vẫn phù hợp với cơ cấu ngành hiện tại của VIX50. Cụ thể, nhóm Ngân hàng – chiếm tới 26% thành viên – thường duy trì hệ số D/E ở mức 5,0–6,0; trong khi các ngành sử dụng nhiều tài sản cố định như Bất động sản, Xây dựng và Logistics cũng có xu hướng dùng đòn bẩy ở mức 1,5–3,0. Do đó, tỷ lệ D/E 3,68 được xem là phản ánh cấu trúc vốn phù hợp với danh mục ngành, cho phép tận dụng vốn vay một cách cân đối mà không làm gia tăng đáng kể rủi ro tài chính.

Tổng thể, bức tranh tài chính của VIX50 năm 2025 cho thấy sự ổn định về hiệu suất sử dụng vốn, tăng trưởng doanh thu – lợi nhuận duy trì tích cực, cùng với quản trị nợ hợp lý. Kết hợp giữa sức mạnh của các nhóm ngành truyền thống (Ngân hàng, Bất động sản, Xây dựng) và động lực từ các ngành tăng trưởng (Công nghệ, Thực phẩm, Logistics), VIX50 đang duy trì nền tảng tài chính vững chắc, hướng tới hiệu quả bền vững trong trung và dài hạn.

Tổng quan hiệu suất VIX50 qua 5 năm: Chất lượng tài chính ngày càng vượt trội

Từ năm 2021 đến nay, 50 công ty đại chúng trong bảng xếp hạng VIX50 đã thể hiện sự ổn định vượt trội về hiệu quả hoạt động và năng lực tài chính, bất chấp những biến động lớn như đại dịch COVID-19, xung đột địa chính trị, khủng hoảng chuỗi cung ứng và làn sóng thắt chặt tiền tệ toàn cầu.

ROE duy trì ở mức cao, dao động từ 16,5% đến 21,1%, cho thấy khả năng sinh lời trên vốn chủ sở hữu của các doanh nghiệp VIX50 luôn vượt trội so với mặt bằng chung toàn thị trường (thường dao động từ 10–13%). Dù có điều chỉnh nhẹ vào năm 2024, ROE năm 2025 vẫn giữ ổn định ở mức 16,7%, cho thấy hiệu suất sử dụng vốn chưa hề suy giảm sau nhiều biến động vĩ mô.

EPS trung bình có xu hướng giảm trong 2 năm gần đây, từ đỉnh 5.200 VND năm 2022 xuống còn 3.898 VND năm 2025. Nguyên nhân chủ yếu đến từ sự điều chỉnh lợi nhuận của một số ngành chịu ảnh hưởng mạnh bởi chi phí đầu vào, mặt bằng lãi suất và biến động nhu cầu thị trường. Tuy nhiên, mức EPS hiện tại vẫn được xem là tương đối cao trong bối cảnh chung.

Tăng trưởng kép (CAGR) của doanh thu và lợi nhuận duy trì tích cực: doanh thu trung bình tăng trưởng 13,5%/năm trong 5 năm, còn lợi nhuận sau thuế đạt mức tăng trưởng 21,3%/năm – một con số rất ấn tượng nếu so với mức trung bình toàn sàn. Điều này cho thấy năng lực mở rộng quy mô và kiểm soát chi phí hiệu quả của các doanh nghiệp trong bảng VIX50.

Tỷ lệ doanh nghiệp có vốn hóa trên 1 tỷ USD giữ ổn định trong suốt giai đoạn, dao động quanh mức 27–30 doanh nghiệp. Đây là nhóm đại diện cho sức mạnh nội lực và độ ổn định của thị trường niêm yết. Tỷ trọng vốn hóa VIX50 chiếm trên 50% toàn thị trường trong suốt 5 năm, phản ánh vai trò hạt nhân của các doanh nghiệp trong danh sách đối với dòng vốn, thanh khoản và xu hướng thị trường nói chung.

Dữ liệu tài chính giai đoạn 2021–2025 khẳng định rằng VIX50 phản ánh thực chất nhóm doanh nghiệp có khả năng duy trì hiệu quả kinh doanh cao, sức chống chịu tốt với khủng hoảng và năng lực tăng trưởng dài hạn.

Những doanh nghiệp liên tục góp mặt trong VIX50 suốt 5 năm – Những trụ cột bền vững của thị trường

Trong suốt 5 năm từ 2020 đến 2024, bảng xếp hạng VIX50 – Top 50 công ty đại chúng uy tín và hiệu quả đã ghi nhận sự hiện diện bền bỉ của 24 doanh nghiệp. Đây chính là nhóm “Doanh nghiệp lõi” – những trụ cột bền vững về tài chính, hoạt động và chiến lược phát triển dài hạn.

Không chỉ dẫn đầu về quy mô vốn hóa, thanh khoản,nhóm “Doanh nghiệp lõi” còn nổi bật nhờ các chỉ số then chốt như ROE cao ổn định, tăng trưởng lợi nhuận ấn tượng, và giá cổ phiếu tăng mạnh mẽ trong 5 năm.  Trong đó, nhiều doanh nghiệp ghi nhận mức tăng giá cổ phiếu gấp 2–9 lần, ROE duy trì trên 20%, và CAGR lợi nhuận đạt từ 15% đến hơn 30% mỗi năm. Đây chính là lớp cổ phiếu nền tảng, phù hợp với chiến lược đầu tư dài hạn, đặc biệt trong bối cảnh thị trường ngày càng phân hóa và đòi hỏi sự chọn lọc khắt khe.

Đồ thị trực quan hóa hiệu suất của các doanh nghiệp lõi VIX50 dựa trên ba trụ cột: giá trị thị trường (tăng trưởng giá cổ phiếu), khả năng sinh lời (ROE) và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận (CAGR), phản ánh rõ sự phân hóa theo chất lượng tài chính và kỳ vọng thị trường như sau:

• Nhóm 1 – Phát triển toàn diện quy tụ các doanh nghiệp xuất sắc vượt trội trên cả ba chỉ tiêu. DGC (Hóa chất Đức Giang) là điển hình với mức tăng giá gần 900%, ROE trung bình hơn 28% và tốc độ tăng trưởng lợi nhuận kép lên đến 34.5% – cho thấy khả năng vận hành hiệu quả trong ngành hàng hóa chu kỳ cao. Bên cạnh đó, các ngân hàng tư nhân như ACB, MBB, HDB không chỉ giữ ROE vượt 20% liên tục trong 5 năm mà còn tăng trưởng lợi nhuận kép trên 25%, đi cùng mức tăng giá cổ phiếu từ 164% đến 182% – khẳng định vị thế dẫn dắt ngành ngân hàng tư nhân về quy mô, hiệu quả và khả năng mở rộng thị phần.

• Nhóm 2 – Hiệu quả khiêm tốn, đà tăng mạnh bao gồm các doanh nghiệp có ROE trung bình còn khiêm tốn so với mặt bằng chung, nhưng đà tăng trưởng tích cực giúp mở ra dư địa cải thiện hiệu quả trong tương lai. Các trường hợp tiêu biểu như DGW (435%), FPT (390%) và DCM (419%) đều cho thấy mức tăng giá ấn tượng, đi kèm CAGR lợi nhuận tương đối cao, phản ánh niềm tin thị trường vào tương lai tăng trưởng dài hạn. Tuy nhiên, ROE của nhóm này vẫn ở mức thấp đến trung bình – cho thấy dư địa để cải thiện hiệu quả còn rất lớn. Trong khi đó, bộ ba ngân hàng STB, BID, SHB thể hiện khả năng hồi phục mạnh sau tái cơ cấu với CAGR lợi nhuận ấn tượng từ 37–39%, nhưng ROE trung bình vẫn ở mức thấp do ảnh hưởng từ giai đoạn đầu cải tổ.

• Nhóm 3 – Nền tảng vững, đà tăng ổn định gồm các doanh nghiệp có hiệu quả hoạt động cao, tăng trưởng bền bỉ và được thị trường ghi nhận với mức tăng giá hợp lý. VCB và TCB duy trì ROE từ 25–30%/năm, tăng trưởng lợi nhuận kép quanh mức 15%, và giá cổ phiếu tăng ổn định trên 65%. REE đặc biệt nổi bật với ROE trung bình trên 31% – minh chứng cho năng lực phân bổ vốn hiệu quả trong các lĩnh vực thiết yếu như điện, nước và bất động sản. TPB, CTG và PNJ tuy không có mức tăng trưởng bùng nổ, nhưng sở hữu nền tảng ổn định, phù hợp với nhà đầu tư theo đuổi chiến lược ổn định, tích lũy giá trị và cổ tức bền vững

• Nhóm 4 – Nền tảng mạnh, đà tăng chịu áp lực là nhóm các doanh nghiệp có hiệu quả sử dụng vốn vẫn duy trì ở mức cao, nhưng tăng trưởng lợi nhuận hoặc thị giá chịu áp lực từ các yếu tố chu kỳ hoặc ngành nghề đặc thù. Việc duy trì ROE cao bất chấp thách thức cho thấy nội lực tài chính chưa bị suy giảm, đây là nền tảng để bật dậy khi chu kỳ thuận lợi quay trở lại.

Phân tích hiệu suất đa chiều của nhóm Doanh nghiệp lõi VIX50 cho thấy: những doanh nghiệp có mô hình tài chính lành mạnh, tăng trưởng bền vững và quản trị vốn hiệu quả đang chiếm ưu thế rõ rệt trong dài hạn. Phân loại hiệu suất giúp nhà đầu tư xác định đúng vị trí chu kỳ của cổ phiếu, từ đó xây dựng chiến lược “chọn doanh nghiệp trước khi chọn giá cổ phiếu” – phù hợp với xu hướng đầu tư dài hạn và bền vững.

Truyền thông và Thương hiệu: Nền móng niềm tin, đòn bẩy tăng trưởng

Trong bối cảnh cạnh tranh ngày càng khốc liệt, thương hiệu không đơn thuần là câu chuyện truyền thông, mà là một tài sản vô hình có khả năng định hình vị thế và ảnh hưởng đến định giá doanh nghiệp trên thị trường vốn. Đối với các doanh nghiệp trong nhóm VIX50 – đại diện cho 50 công ty đại chúng uy tín và hiệu quả hàng đầu Việt Nam – mối tương quan giữa năng lực tài chính và hiện diện truyền thông đóng vai trò đặc biệt quan trọng trong việc thiết lập niềm tin và thu hút dòng vốn dài hạn.

Biểu đồ định vị tài chính – truyền thông giai đoạn 2021–2025 cho thấy các doanh nghiệp VIX50 phân hóa rõ rệt thành bốn nhóm chiến lược, phản ánh mức độ kết hợp giữa nội lực tài chính và chiến lược thương hiệu.

Nhóm thứ nhất, Dẫn dắt thị trường, bao gồm các doanh nghiệp đạt điểm cao cả về tài chính lẫn truyền thông – tiêu biểu như FPT, VCB, ACB, MBB, PNJ. Đây là những đơn vị không chỉ duy trì hiệu quả hoạt động vượt trội, mà còn chủ động kể “câu chuyện tăng trưởng” một cách rõ ràng, minh bạch và tích cực. Thương hiệu trong trường hợp này không chỉ phản ánh kết quả kinh doanh, mà còn là công cụ lan tỏa giá trị và củng cố vị thế dẫn dắt ngành.

Ở chiều ngược lại, nhóm Dư địa tăng trưởng hình ảnh tập hợp các doanh nghiệp có nền tảng tài chính tốt nhưng mức độ hiện diện truyền thông còn hạn chế – chẳng hạn như GAS và DGC. Đây là nhóm doanh nghiệp còn nhiều dư địa tăng trưởng hình ảnh nếu được đầu tư bài bản vào chiến lược thương hiệu và truyền thông. Việc nâng cấp hình ảnh không chỉ giúp gia tăng giá trị cảm nhận, mà còn hỗ trợ chuyển đổi từ doanh nghiệp “hiệu quả” sang “dẫn dắt”.

Ngược lại, một số doanh nghiệp như MSN và DHG lại thuộc nhóm Định vị hình ảnh tốt, ghi nhận mức điểm truyền thông vượt trung bình, cho thấy sự chủ động trong việc xây dựng hình ảnh thương hiệu và kết nối thị trường, dù hiệu quả tài chính chưa thật sự nổi bật trong giai đoạn vừa qua. Đây là những thương hiệu được thị trường nhận diện tốt, gắn liền với uy tín lâu năm hoặc chiến lược truyền thông bài bản, đang trong quá trình củng cố nội lực. Nếu kết hợp với những bước tiến vững chắc về mặt vận hành và tài chính, đây sẽ là những ứng viên tiềm năng cho nhóm “dẫn dắt thị trường” trong tương lai gần.

Cuối cùng, nhóm Tái cấu trúc bao gồm những doanh nghiệp như KDH, REE, DCM, DGW – có điểm tài chính và truyền thông còn khiêm tốn so với các doanh nghiệp lõi VIX50 khác. Nhiều doanh nghiệp trong nhóm này hoạt động trong các ngành đặc thù, chu kỳ dài hoặc có định hướng truyền thống, thận trọng. Tuy nhiên, với nền tảng tích lũy nhất định và vị thế đã được công nhận trong nhiều năm, họ hoàn toàn có khả năng bứt phá nếu đồng thời cải thiện hiệu quả tài chính và chủ động kết nối mạnh mẽ hơn với thị trường.

Tổng thể, mô hình định vị tài chính – truyền thông VIX50 cho thấy thương hiệu và truyền thông chính là bộ khuếch đại giá trị, giúp doanh nghiệp lan tỏa nội lực tài chính ra thị trường một cách hiệu quả hơn. Tuy nhiên, truyền thông không thể thay thế nền tảng vận hành, mà chỉ phát huy tối đa hiệu quả khi đi cùng với tăng trưởng thực chất. Để trở thành cổ phiếu lõi trong danh mục dài hạn, doanh nghiệp cần duy trì đồng thời hai trụ cột: tài chính bền vững và hiện diện thương hiệu tích cực. Một chiến lược truyền thông được đầu tư bài bản – nhất quán, minh bạch và định hướng giá trị – sẽ là lực đẩy giúp doanh nghiệp định vị lại vị thế và mở rộng niềm tin của thị trường trong dài hạn.

Vai trò dẫn dắt của VIX50 đối với thị trường chung

Để kiểm chứng hiệu quả đầu tư và vai trò dẫn dắt thị trường của nhóm 50 doanh nghiệp đại chúng uy tín và hiệu quả, Vietnam Report đã xây dựng chỉ số giả lập VIX50-Index với điểm xuất phát T0 = 1000 vào đầu năm 2021. Chỉ số được tính toán dựa trên phương pháp trọng số đều (equal-weight), phản ánh hiệu suất trung bình của danh mục VIX50 qua các năm.

Trong giai đoạn 2021 – quý I/2025, VIX50-Index tăng trưởng ấn tượng từ 1000 lên 1839 điểm, tương đương mức tăng lũy kế gần 84% sau hơn 4 năm. Hiệu suất này vượt xa so với các chỉ số đại diện thị trường như VNINDEX (tăng khoảng 10%) và VN30 (tăng khoảng 16%) khi cùng được chuẩn hóa về mốc 1000 tại thời điểm đầu năm 2021. Đồ thị so sánh cho thấy VIX50 không chỉ dẫn đầu về lợi suất tích lũy mà còn duy trì xu hướng tăng ổn định và bền vững hơn so với hai chỉ số tham chiếu còn lại.

Kết quả backtest cũng cho thấy nếu nhà đầu tư xây dựng danh mục đầu tư theo VIX50 từ năm 2021, sử dụng chiến lược chia đều vốn (equal-weight), thì lợi suất đầu tư (CAGR) đạt mức 8,3%/năm, cao hơn đáng kể so với VN30 (5,0%) và VNINDEX (3,4%). Mặc dù đi kèm với tỷ lệ biến động cao hơn (volatility: 0.370), nhưng tỷ suất sinh lời điều chỉnh theo rủi ro (Sharpe Ratio) của VIX50 vẫn vượt trội ở mức 0.116, trong khi VN30 chỉ đạt 0.040 và VNINDEX thậm chí âm (-0.024). Điều này khẳng định hiệu quả vượt trội của VIX50 không chỉ đến từ mức sinh lời mà còn từ tỷ lệ lợi nhuận/ rủi ro hợp lý hơn so với phần còn lại của thị trường.

Trong bối cảnh nhà đầu tư ngày càng quan tâm đến chiến lược đa dạng hóa, tối ưu hóa rủi ro và tránh lệ thuộc vào một vài cổ phiếu vốn hóa lớn, VIX50 hứa hẹn sẽ trở thành một công cụ đo lường và đầu tư giá trị, có tính ứng dụng cao và tiềm năng lan tỏa mạnh mẽ trên thị trường vốn Việt Nam. VIX50 sau 5 năm đã chứng minh là bộ lọc doanh nghiệp đại chúng hiệu quả và thực chất, không chỉ vượt qua những giai đoạn thử thách khắc nghiệt nhất, mà còn thiết lập được chuẩn mực về hiệu quả tài chính, định vị thương hiệu và năng lực dẫn dắt thị trường.

Vietnam Report